| （本文作者付一夫，星圖金融研究院高級研究員） 盤點近期A股表現最好的題材，“低空經濟”必然能占據一席之地。 自2月5日至今，wind低空經濟指數（8841750）累計漲幅已達50%，顯著跑贏大盤，在各個題材當中亦是處于領先位置，而板塊內部個股更是極為活躍，不少都已翻倍甚至更多，相信持有相關品種的投資者，一定是賺得盆滿缽滿。 事實上，近年來關于低空經濟的政策可謂接二連三。例如，去年中央經濟工作會議指出，要“打造生物制造、商業航天、低空經濟等若干戰略性新興產業”；今年1月1日起，《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》正式施行，標志著我國無人機產業將進入“有法可依”的規范化發展新階段，而今年的政府工作報告也將“低空經濟”相關內容寫了進來。而在地方層面，海南、深圳等地率先做出低空經濟發展的嘗試，北京、廣東、安徽、山西、四川等省市的政府工作報告中也都提及要積極探索發展低空經濟……足以見得低空經濟的爆火程度。 正因如此，我們也有必要搞清楚低空經濟的來龍去脈。 這里不妨先來界定一下，何為低空經濟。 根據《關于深化我國低空空域管理改革的意見》，“低空”是指距正下方地平面垂直距離在1000米以內的空域，而根據不同地區特點和實際需要，可延伸范圍延伸至4000米。需要指出的是，低空空域作為未被充分利用的自然資源，具有極大的開發價值，而“低空經濟”便是以低空空域為依托、以通用航空產業為主導，繼而發展的各種經濟業態，涉及低空飛行、航空旅游、支線客運、通航服務、科研教育等眾多行業的經濟概念。 進一步講，低空經濟既承繼了傳統通用航空業態，又融合了以無人機為支撐的新型低空生產服務方式，依賴信息化、數字化管理技術賦能，以民用有人駕駛和無人駕駛航空器為載體，以載人、載貨及其他作業等多場景低空飛行活動為牽引，繼而形成不同的新型經濟業態。 由于低空經濟所涵蓋的產業范圍較廣，且相互關聯相互影響，因此我們可以將低空經濟產業鏈做如下劃分： （1）上游：主要涉及原材料和零部件研發、制造和供應的產業，如芯片、電池等的研發和制造等； （2）中游：主要涉及無人機、直升機、eVTOL（電動垂直起降飛行器）、飛行汽車等航空器、飛行器的設計和制造，以及相關的配套產品、基礎設施、保障服務等產業； （3）下游：主要涉及低空經濟的應用場景。
為什么要大力發展低空經濟呢？在我看來，理由至少有以下兩點： 一方面，低空經濟符合新質生產力的發展要求，能夠促進產業升級，推動國民經濟更高質量發展。 按照官方解釋，“新質生產力”是創新起主導作用，擺脫傳統經濟增長方式、生產力發展路徑，具有高科技、高效能、高質量特征，符合新發展理念的先進生產力質態。毫不夸張地說，低空經濟可謂完美契合了新質生產力的理念： 高科技方面，可以說科技創新幾乎體現在低空經濟產業鏈的所有環節，從高端制造、新能源、新材料，到5G、大數據、云計算、人工智能，再到衛星互聯網、北斗導航等，均有涉及，而這些新技術也為低空經濟的發展提供了核心支撐； 高效能方面，低空經濟超越了傳統的二維地面經濟，將經濟形態拓展至三維立體層面，同時與地面經濟深度融合，為其他多個產業進行賦能提質增效，從而帶動傳統產業的轉型升級； 高質量方面，低空經濟將創新發展、綠色發展等先進理念貫穿始終，這些都是新質生產力的題中應有之義。 另一方面，低空經濟有助于推動社會層面的和諧進步。 首先，如前文所說，低空經濟相當于將經濟活動從傳統的二維地面拓展至三維空間，如此便可以有效彌補地面空間的不足，并且充分利用垂直空間來打造立體化經濟格局。最典型的便是交通運輸領域，我們知道很多一二線城市在早晚高峰時間段的交通十分擁堵，不僅浪費時間和資源，影響市民出行體驗，還會在很大程度上影響人們的身心健康，此時若是將低空經濟引入進來，利用飛行器或飛行汽車來代替地面交通，便可大大提高人們的通勤效率，并有效緩解交通擁堵。 其次，當前的無人機、eVTOL等飛行器都是廣泛采用純電驅動，屬于綠色低碳應用模式，如此便可在很大程度上代替價格高昂的燃油，降低運輸成本的同時，也能夠緩解空氣污染、噪聲污染等環境問題，高度契合“雙碳”的發展愿景。 最后，隨著低空經濟的不斷發展壯大，各個城市有望迎來更多綠色基礎設施的建設，同時利用航空交通工具賦能傳統產業、提供新型服務，也有助于打造城市科技化、智能化、綠色化的形象，從而吸引更多人才和資金的涌入，推動城市進一步發展。 值得一提的是，低空經濟的發展潛力極其巨大，并且已成為全球主要經濟體角逐的新領域，eVTOL（電動垂直起降飛行器）更是在全球范圍內備受資本熱捧。根據粵港澳大灣區數字經濟研究院發布的低空經濟白皮書預計，到2025年低空經濟對我國國民經濟的綜合貢獻值將達3萬億至5萬億元，未來市場前景之廣闊，可見一斑。 當前，我國低空經濟的應用場景日益豐富，包括物流、旅游、交通運輸、農業、消防、巡檢等在內的應用場景都已經在進行商業化探索，并取得了一定的成果。 以“低空經濟 物流”為例，相比傳統的物流配送方式，依托于無人機來進行物流配送的方式正逐漸展現出較大的潛力和價值，其較高的配送效率、人力成本的節約、安全隱患的降低都是優勢所在。從市場層面看，圓通早在2015年就完成了國內無人機配送的首秀，隨后順豐、郵政、美團、菜鳥、餓了么等平臺紛紛布局“無人機 物流配送”，其中美團無人機已在深圳、上海等城市總計落地7個商圈，17 條航線提供無人機配送服務，順豐旗下的豐翼科技更是全國累計飛行400余萬公里，貨物運輸量超1500噸，累計運輸貨物近300萬件，全國運輸突破80萬架次（截至2023年底數據）。 話說回來，雖然低空經濟前景廣闊，令人振奮，但從實際情況來看，低空經濟在我國尚處于發展初期，產業鏈發展還不夠成熟，未來還需要資金、科技、人才的進一步投入，以及相應規劃設計、安全監測預警與應急處理等多個方面的持續性完善。 不過，這并不妨礙資本市場上廣大投資者的熱情，反映在近期的A股上，便是低空經濟板塊的連續上漲?？紤]到政策的持續支持，以及源源不斷的事件驅動，預計接下來低空經濟板塊還會有反復表現的機會。建議感興趣的投資者可以沿著低空經濟的產業鏈上下游各環節進行挖掘，尋找投資機會，或許能有不錯的回報。 （本文作者付一夫，星圖金融研究院高級研究員） 本文僅代表作者觀點。 |
